3e kwartaal 2023: Voorbeelden van onze activiteiten als actief aandeelhouder

CCI produceert, verspreidt en verkoopt drankjes met en zonder prik van The Coca-Cola Company in Turkije, Pakistan, Kazachstan, Azerbeidzjan, Kirgizië, Turkmenistan, Jordanië, Irak, Syrië, Oezbekistan en Tadzjikistan.

Als belegger in de eerste SLB van CCI wilden we de vorderingen van de emittent op het gestelde duurzaamheidsprestatiedoel (Sustainability Performance Target of 'SPT') in het oog houden. Daarnaast merkten we op dat de emittent een lage MSCI-rating heeft, terwijl hij in het bedrijfseigen START-systeem van Carmignac² juist een hogere score had (C op een schaal van A tot E). Naar aanleiding hiervan gingen we met de emittent in gesprek.

We spraken telefonisch met het team investeerdersrelaties van de Emittent en het Head of Sustainability.

Bij dit engagement legden we het zwaartepunt op de manier waarop de Emittent duurzaamheidsoverwegingen in zijn strategie integreert en hoe hij duurzaamheidsdoelen koppelt aan zijn financiering. CCI en The Coca-Cola Company, CCI's op één na grootste aandeelhouder, hebben toezeggingen op het gebied van duurzaamheid gedaan die in grote lijnen overeenkomen, maar op belangrijke punten afwijken, vooral met het oog op hun bedrijfsmodellen en lokale en culturele overwegingen.

Het SPT houdt in dat het waterverbruik uiterlijk 31 december 2027 moet zijn teruggedrongen tot 1,47 liter water per liter product, waar dat in 2020 nog 1,69 liter per liter bedroeg. Lukt dat niet, wordt de couponrente met 50 bp opgehoogd. We hebben met de emittent besproken welke vorderingen er al zijn gemaakt in de richting van dit doel en welke stappen er verder concreet genomen worden. Daarnaast willen we erop wijzen dat de emittent samenwerkt met overheidsinstanties en niet-gouvernementele organisaties (NGO's).

We waarderen de jaarlijkse verslagen over de geboekte vooruitgang in de richting van dit doel, die bovendien worden gecontroleerd door een onafhankelijke derde, zodat beleggers reëel inzicht krijgen in deze vooruitgang.

We hebben de manier waarop de emittent sociale kwesties behandeld tegen het licht gehouden en daarbij een aantal verbeterpunten geïdentificeerd. Hierover zijn we vervolgens met de emittent in gesprek gegaan. Daarbij hebben we de emittent ook verzocht verslag uit te brengen over de vooruitgang richting het algemene doel om 100% afgestemd te zijn aan zijn eigen mensenrechtenbeleid. We zagen het aantal en de ernst van incidenten die tot tijdsverlies leiden in 2022 toenemen. De verklaring is te vinden in een verandering van de verslagleggingsmethode: dit soort data wordt voortaan gedetailleerder gerapporteerd. Tot slot bespraken ze ook de uitdagingen waar het bedrijf tegenaan loopt rondom zijn diversiteitsdoelen, met het oog op de aard van de bedrijfsactiviteiten en de landen waarin het actief is.

Met dit engagement-initiatief hebben we inzicht gekregen in de vooruitgang van deze emittent op het SPT. Deze nieuwe inzichten hebben we ook gebruikt in onze beoordeling van de ESG-prestaties, waarbij we vaststelden dat de emittent terecht een START-score van 'C' heeft.

In het kader van onze ESG-strategie en in lijn met het zwaartepunt van ons engagement monitoren we de ecologische en sociale strategieën van deze Emittent.

Onze portefeuilles hebben een wezenlijke blootstelling aan de Emittent. We controleren voortdurend of de Emittent zich blijvend inzet om zijn grondstoffen verantwoord in te kopen, onwenselijke chemicaliën uit te faseren en milieunormen voor zijn producten op te stellen.

We hebben fysiek gesproken met de Environmental Leadership Director en andere vertegenwoordigers van het bedrijf.

Dit gesprek bood Carmignac de gelegenheid om feedback te geven over de duurzaamheidsstrategie van de Emittent. De Emittent heeft ambitieuze doelen gesteld voor ecologische en sociale KPI's en we erkennen de vooruitgang die al is geboekt.

We belichten hieronder de belangrijkste gesprekspunten:

• Een leefbaar loon in de volledige toeleveringsketen;
• Productveiligheid;
• Biodiversiteitsdoelen;
• Gebruik van biobased producten;
• Duurzaam verpakken.

Met dit engagement-initiatief hebben we inzicht gekregen in de vooruitgang van deze Emittent op zijn duurzaamheidsdoelen.

Het deed ons deugd dat de Emittent, in tegenstelling tot een aantal sectorgenoten, niet alleen doelen heeft gesteld voor zijn eigen bedrijfsactiviteiten, maar ook voor de toeleveringsketen. Bovendien heeft de Emittent aanzienlijke vooruitgang geboekt op het gebruik van biobased producten en de introductie van navulbare producten.

Kanttekening is wel dat bij de sociale toezeggingen voor een leefbaar loon in de toeleveringsketen de eerste stappen pas kort geleden zijn gezet. We zullen de ontwikkelingen op dit gebied dus nauwlettend in de gaten houden.

De resultaten van dit engagement hebben we gebruikt in onze beoordeling van de ESG-prestaties, waarbij is vastgesteld dat de Emittent terecht een START-score(bedrijfseigen scoresysteem van Carmignac²) heeft van 'A' (op een schaal van A tot E).