Carmignac Investissement

Er ontstaan verschillen tussen de Verenigde Staten en Europa wat betreft de macro-economische situatie en het monetair beleid.

Hoewel de Amerikaanse economie sterk blijft, waren er in mei enkele tekenen van afremming te zien.

In Europa wijzen de PMI-cijfers die de afgelopen maand zijn gepubliceerd op een verbetering van de bedrijvigheid.

De daling van de Amerikaanse rente was in het voordeel van groeiaandelen.

Nvidia blijft na de bekendmaking van de winstcijfers profiteren van de euforie onder beleggers over artificiële intelligentie.

Het fonds heeft de afgelopen maand een positief rendement geboekt, maar bleef achter bij de referentie-indicator. Toch heeft het nog steeds een flinke voorsprong op de index over het lopende jaar.

De grootste negatieve bijdrage aan het rendement was afkomstig van de gezondheidssector doordat een aantal van onze kernposities zwak presteerden (Baxter, Lonza).

Nvidia leverde de hoogste bijdrage aan het rendement doordat de kwartaalcijfers van het bedrijf de verwachtingen van beleggers overtroffen.

De prestaties binnen de technologiesector liepen echter uiteen. Zo had Samsung te lijden onder de hevige concurrentie van sectorgenoot SK Hynix.

Sinds Kristofer Barrett het beheer van het fonds overnam, heeft het fonds een aantal wijzigingen ondergaan. Er zijn ongeveer dertig aandelen aan de portefeuille toegevoegd en een tiental zijn eruit verwijderd.

Hoewel het fonds de voorkeur blijft geven aan veelbelovende trends op het gebied van artificiële intelligentie en de gezondheidssector, is de portefeuille nu gediversifieerd over de hele waardeketen.

We hebben onze beleggingen in aandelen met een hoge waarderingsratio en zogeheten 'momentum'-aandelen verminderd, wat heeft geleid tot een daling van het gemiddelde waarderingsniveau van de portefeuille.

Het Amerikaanse bedrijf Applied Materials is een van de nieuwe aandelen die in de portefeuille is opgenomen. Het is een van de belangrijkste leveranciers van fabrikanten TSMC en Samsung.